Geopoliittiset riskit ja edelleen heikko nykytilanne varjostavat näkymiä, mutta kokonaiskuva on selvästi aiempaa myönteisempi.
ZEW-indeksi kuvaa saksalaisten finanssialan asiantuntijoiden näkemyksiä siitä, mihin suuntaan yleinen taloustilanne kehittyy seuraavan puolen vuodenaikana. Tämä vahvistui heinäkuussa 15,8 pisteestä 26,3 pisteeseen, joka kertoo talousodotusten selvästä kohentumisesta. ZEW:n mukaan Saksan uudistuspaketin vaikutukset alkavat näkyä, ja useimmilla toimialoilla odotukset paranivat. Selkein nousu nähtiin koneenrakennuksessa ja yksityisessä kulutuksessa. Myös rakennusala lähestyy nollarajaa, kun taas autoteollisuus on edelleen paineessa. Vaikka arvio tämänhetkisestä taloustilanteesta pysyy edelleen heikkona, on se kuitenkin parantunut hieman ja noussut
-77,6 pisteeseen. Myös euroalueen talousodotukset vahvistuivat: vastaava indeksi nousi 23,4 pisteeseen.
Myös ifo-indeksi tukee myönteisempää kuvaa. Saksan yritysten suhdanneilmapiiriä mittaava ifo-indeksi nousi heinäkuussa 86,6 pisteeseen kesäkuun 85,7 pisteestä. Nousun taustalla olivat erityisesti yritysten selvästi parantuneet odotukset. Teollisuudessa indeksi vahvistui tuntuvasti: kysyntä piristyi ja materiaalipula helpotti. Samalla yritykset arvioivat nykyistä liiketoimintatilannettaan hieman varovaisemmin. ifo-indeksin taustalla on noin 9 000 yrityksen kuukausittaiset vastaukset teollisuudesta, palvelualoilta, kaupasta ja rakennusalalta.
Kolmas positiivinen signaali tulee tuoreesta ostopäällikköindeksistä. HCOB Flash Germany Composite PMI nousi heinäkuussa 51,2 pisteeseen ja palasi siten kasvua kuvaavan 50 pisteen rajan yläpuolelle. Erityisen vahvaa kehitys oli teollisuudessa: Manufacturing PMI nousi 52,2 pisteeseen tuotannon, uusien tilausten ja vientikysynnän vahvistuessa.
”Kolmas kvartaali on alkanut myönteisissä merkeissä Saksan talouden kannalta: Composite PMI palasi kasvualueelle sen jälkeen, kun se Lähi-idän sodan puhkeamisen vuoksi supistui kolmen kuukauden ajan. [...] Teollisuustuotanto kasvoi heinäkuussa poikkeuksellisen voimakkaasti ja kirjasi suurimman nousunsa lähes neljään ja puoleen vuoteen. Tätä tukivat uusien tilausten kasvu, erityisesti ulkomailta, ja myös kustannuspaineiden hellittäminen lienee tuonut jonkin verran helpotusta”, kommentoi Phil Smith, Economics Associate Director S&P Global Market Intelligencessä.
Yhdessä nämä kolme indikaattoria viittaavat siihen, että Saksan talousnäkymät ovat kirkastumassa, vaikka kestävä elpyminen edellyttääkin vielä epävarmuuksien hellittämistä.